Merkez Bankas'nn döviz piyasas tarafnda kaybedilen esneklii ikame etmek amacyla yürürlüe koyduu "Rezerv Opsiyon Katsays (ROK)" uygulamasn inceleyen EFG stanbul Menkul Deerler Baekonomisti Haluk Bürümcekçi ve Ekspres Yatrm Aratrma Departman Baekonomisti Nilüfer Sezgin, ROK ile alnacak kararlarda sermaye akmlarnn etkisini ve Merkez Bankas'nn tepkisini DÜNYA Gazetesi için yazdlar.
[PAGE]
STANBUL - Merkez Bankas, geçtiimiz ay yaplan Para Politikas Kurulu (PPK) toplants'nda yeni bir dönemin kaplarn aralad. Bu dönemde, geni faiz koridorunun ömrünü büyük ölçüde tamamlad ve yerini yine oldukça yaratc yerli mal bir araca brakmaya yüz tuttuunu görüyoruz. Merkez Bankas, kordiorun üst bandn indirerek krediler kanalyla parasal geveme yaratrken, döviz piyasas tarafnda kaybedilen esneklii "Rezerv Opsiyon Katsays (ROK)" içeren yeni bir zorunlu karlk (ZK) uygulamas ile ikame etmeyi öngörmektedir.
Hatrlanaca üzere Ekim 'den bu yana temel politika arac olarak faiz koridoru benimsenirken, ksa vadeli piyasa faizleri ile Merkez Bankas'nn fonlama faizinin birbirinden ayrmas salanarak, krediler ve kurlar üzerinde farkl yönde etkiler yaratlmas mümkün klnd. Bankalarn kredi fiyatlamalarnda koridorun üst snrn referans alarak kredi koullarn sklatrmalar salanrken, bir yandan da TL'de ar deer kayb ksa vadeli fazierin yukar itilmesiyle atik bir ekilde engellendi. TL'deki deer kaybnn snrlanmasnda döviz satm ihaleleri ve müdahaleleri de etkili oldu. Küresel risk itahnn düzeldii dönemlerde Merkez Bankas koridoru geni tutmaya devam etmekle birlikte, gecelik faizin dümesine izin verdi. Bu sayede, krediler açsndan sk duruunu korurken, TL'nin cazibesini azaltarak ar deerlenmeyi engellemi oldu. Koridorun temelde iki tane getirisi oldu. Tek araçl para politikas uygulamasndan farkl olarak 1) kredi ve döviz kuru kanalnn enflasyon ve finansal istikrar amaçlar dorultusunda farkl yönlerde kullanlmasnn mümkün olmas, 2) Merkez Bankas'nn duruunu günlük frekansta ayarlayabildii bir esneklik elde edilmesi. Bu politikann kolay anlalamamas, bu durumun Türkiye'ye yönelik risk alglamalarn bozmas ve faiz oynaklnn ekonomik aktivite üzerinde yaratabilecei istenmeyen bask gibi yan etkilere ramen kordior politikas bir bakma zorunluluk da olmutu. Zira, koridor mekanizmasna gidilen süreçte Merkez Bankas'nn döviz rezervleri belirgin ekilde azalmt ve TL üzerindeki deer kaybna kar savamak için bu aracn kullanmak konusunda eli pek de rahat deildi. Ancak, bugün gelinen noktada, 1) Ekonomik aktivitenin beklenenden zayf gitmesi ve krediler kanalyla ekonomiye destek verme ihtiyac, 2) Küresel risk itahnn iyilemesi ve gelimi ülkelerde ek parasal geveme ihtimalinin artmas ile TL'nin istikrar kazanmas, 3) Merkez Bankas'nn ROK uygulamasna geçmek için zaman içerisinde döviz rezervlerini güçlendirerek uygun zemini hazrlamas, faiz koridorunun yava yava daha pasif bir göreve alnmasna ve yerine ROK uygulamasnn gelmesine sebep oldu.
Yeni dönemde uygulanacak olan zorunlu karlk uygulamasn ve ROK mekanizmasn ksaca anlatmak gerekirse: Merkez Bankas TL cinsi zorunlu karlklarn belli bir ksmnn altn ve/veya döviz olarak tutulmasna izin veriyor. Gönüllü olarak kullanlan bu opsiyon için kademeli bir dei toku esas uygulanyor.
Her bir birim TL ZK düüünü telafi etmek için bankann ayrmak zorunda olduu döviz cinsi ZK arasndaki orana rezerv opsiyon katsays deniliyor. Bu opsiyondan ne kadar fazla yararlanmak isterseniz katlanacanz ROK da o kadar yüksek oluyor. Örnein u anki parametrelere göre, bankalar TL cinsi ZK'larnn %60'n döviz cinsinden tutabiliyorlar. Rezerv opsiyon oran olarak adlandrabileceimiz bu imkann ilk %40'lk dilimi için ROK "", takip eden %5'lik dilim için "", sonraki her %5'lik dilim için ise "," "" ve ""‘dir. Bu arada, TL ZK'larn %30'u da altn cinsinden tutulabilmektedir ve ROK ilk %20'lik dilim için "1," takip eden dilimler için ise srasyla "" ve ""olarak tespit edilmitir.
Bu yeni uygulama pratikte öyle iliyor:
1) Bankalar TL cinsi ZK'larn azalttklar için kalc bir ekilde TL likiditesi elde etmi olurlar. TL fonlama maliyeti döviz fonlama maliyetinin üzerinde olduu için maliyet avantaj elde ederler. Bu imkannn tannmas snrl da olsa bir parasal geveme dourur.
2) Bankalar Merkez Bankas'nda daha fazla döviz rezervi tutarlar. Bu bir yandan Merkez Bankas'nn brüt rezervlerini güçlendirirken, bir yandan da döviz piyasasnda likiditeyi azaltc rol oynar.
Peki nedir bu yeni mekanizmann kerameti?
[PAGE]Peki nedir bu yeni mekanizmann kerameti?
1) Merkez Bankas döviz rezervlerini güçlendirirken, sermaye akmlarnn geliimine daha hzl bir ekilde tepki verebilme imkan elde etmektedir. Ayrca, Merkez Bankas döviz likiditesi ile TL likidite yönetimini ayrarak, döviz likiditesini daha büyük çapta dorudan etkileme esneklii yakalam olmaktadr.
2) Kredi ve döviz kuru kanalnn fiyat istikrar ve finansal istikrar amaçlar dorultusunda farkl yönlerde kullanlmas mümkün olmaktadr.
3) Döviz müdahalesine olan ihtiyaç azalmaktadr. Zira Merkez Bankas standart bir döviz piyasas yönetiminden farkl olarak, döviz satm ihaleleri ya da müdahalesi ile deil, piyasann kendi dinamikleri içerisinde döviz arz ve talebinin dengelenmesini salayacak bir mekanizmaya kavumaktadr. Bu imkan opsiyonel olduu için, bankalar bu opsiyondan yararlanp yararlanmayacaklarna kendileri karar verirler ve döviz likiditesinde otomatik dengeleme rolü oynarlar.
ROK ile alnacak kararlarda sermaye akmlarnn belirleyici olaca anlalyor.
1) Sermaye giriinin yavalad bir senaryoda Merkez Bankas:
[PAGE]1) Sermaye giriinin yavalad bir senaryoda Merkez Bankas:
a) ROK ile ilgili bir deiiklik yapmaz ancak bankalar kendiliinden bu imkandan daha az yararlanmaya balarlar ve otomatik olarak döviz arz yaratrlar. Böyle bir durumda TL likiditesi de azalr ve TL'nin sepet baznda deer kayb snrlanr. Sterilize edilmemi döviz satm müdahalesine edeer bir mekanizma olarak düünülebilir. Parasal duru ve krediler açsndan sklama anlamna gelir.
b) Rezerv opsiyon orannn son dilimleri için ROK'u artrr ve bankalar bu imkandan yararlanma oranlarn (ilk seçenee göre) daha hzl bir ekilde düürürler. Döviz arz artar, TL likiditesi de azalr ve TL'nin sepet baznda deer kayb snrlanr. Sterilize edilmemi döviz satm müdahalesine edeer bir mekanizma olarak düünülebilir. Parasal duru ve krediler açsndan sklama anlamna gelir.
c) ROK'u düürür ve bankalarn Merkez Bankas'nda tuttuklar döviz rezervleri azalr. Bu ilem sonucunda piyasada döviz arz artarken, TL likiditesi deimez ve TL'nin seviyesinden ziyade oynaklna müdahale edilmi olunur. Sterilize edilmi bir döviz satm müdahalesine edeer bir ileyi olarak düünülebilir. Parasal duru ve krediler açsndan geveme anlamna gelir.
d) ROK deiimine alternatif olarak, rezerv opsiyon oran da düürülebilir. Bu durumda, bankalarn merkez bankasnda tutabilecekleri döviz rezervi azalacandan, piyasada döviz arz oluur. TL likiditesi ise skr ve TL'deki deer kayb snrlanr. Sterilize edilmemi döviz satm müdahalesine edeer bir mekanizma olarak düünülebilir. Parasal duru ve krediler açsndan sklama anlamna gelir.
2) Sermaye giriinin hzland bir senaryoda Merkez Bankas:
[PAGE]2) Sermaye giriinin hzland bir senaryoda Merkez Bankas:
a) ROK'u muhtemelen özellikle ilk dilim için artrr ve bankalarn daha fazla döviz rezervi ayrmalarn tevik eder. Bu sayede döviz talebi yaratlr. Ancak, bu ilem sonunda piyasadaki TL likiditesi deimez. TL'nin seviyesinden ziyade oynakln hedef alan bir yaklam olur. Sterilize edilmi döviz alm müdahalesine edeer bir mekanizma olarak düünülebilir. Parasal duru ve krediler açsndan bir miktar sklama anlamna gelir.
b) ROK'u deitirmeye bir alternatif veya tamamlayc olarak, TL cinsi ZK oranlarn artrr. Bu sayede, bankalarn ayrmas gerekecek olan TL cinsi ZK miktar artar ve rezerv opsiyon imkan sayesinde bankalar daha fazla döviz rezervi tutabilir. Bu ilem sonucunda piyasada döviz talebi artarken, TL likiditesi bir miktar azalabilir. Bu sayede TL'nin sepet karsndaki deer kazanc snrlanr. Sterilize edilmemi bir döviz alm müdahalesine edeer bir ileyi olarak düünülebilir. Parasal duru ve krediler açsndan bir miktar sklama anlamna gelir.
c) ROK deiimine alternatif olarak, rezerv opsiyon oran da artrlabilir. Bu durumda, bankalarn
Merkez Bankas'nda tutabilecekleri döviz rezervi artacandan, piyasada döviz talebi oluur. TL likiditesi ise rahatlar ve TL'deki deer kazanc snrlanr. Sterilize edilmemi döviz alm müdahalesine edeer bir mekanizma olarak düünülebilir. Parasal duru ve krediler açsndan geveme anlamna gelir. Ancak, rezerv opsiyon oran u anda altn ve döviz için toplamda %90 olduundan bu orann daha fazla artrlmas için fazla bir alan yoktur. Görüldüü üzere, sermaye girilerinin yönü tek bana ROK için formül vermeye yetmemektedir.
Merkez Bankas'nn ROK için nasl bir tepki fonksiyonu oluturaca ancak uygulamalarla anlalabilecektir. Ayrca, sermaye girilerinin artt ve azald ortamlarda yaplabilecekler tam olarak birbirine simetrik düünülmemelidir. Bir dier ifadeyle, bu imkann tamamnn kullanld bir dönemde, sermaye girilerinin azalmas durumunda bankalar gönüllü olarak bu imkandan daha az yararlanmaya balayacaklarndan otomatik bir dengeleme mekanizmas devrede olacakken, tam tersine sermaye girilerinin hzlanmas durumunda ise daha fazla döviz rezervi tutulmasn tevik etmek için Merkez Bankas'nn bir adm atmas gerekecektir.
Sonuç olarak, Merkez Bankas'nn faiz koridorunu indirmesi ek bir parasal geveme anlamna gelmekte midir? Hali hazrda Merkez Bankas'nn ortalama fonlama maliyetini %6'lara kadar düürdüü ve Haziran'dan bu yana baz puan indirime gittii dikkate alnrsa, parasal gevemenin büyük ölçüde hayata geçtii düünülebilir. Faiz koridorunun indirilmesi, pratikte fonlama maliyetinin daha fazla düecei anlamna gelmemektedir. Ancak, parasal duruun krediler üzerindeki yansmas açsndan bakldnda, üst bandn indirilmesi kredi faizlerinin dümesine yol açabilecektir.
Para piyasas ve tahvil faizleri kapsamnda, ya da Merkez Bankas'nn ortalama fonlama maliyeti açsndan bakldnda ise daha fazla düüün tetikleyicisi faiz koridorundaki indirimden ziyade, ABD ve Avrupa Merkez Bankalar'nn açklad ek parasal genileme olabilir.
[PAGE]
Satrançta ilk adımlarını atan oyuncuların akılları genellikle rok atma konusunda karışır. Bu özel hamle satrançta iki taşı aynı anda hareket ettirebileceğiniz tek durumdur. Rok atmak için sadece şah ve kale gerekiyor (başka taşa gerek yok), ve bu hamlenin 'lü yıllarda oyunu hızlandırmak için icat edildiğine inanılıyor. Rok atmak şahınızı tüm aksiyonun yer aldığı satranç tahtasının ortasından uzaklaştırır! Bu hamle rakibinizin şahınızı mat etmesini daha da zor hale getirecek!
İşte rok böyle görünüyor. Beyaz şah kanadında rok atmışken Siyah da vezir kanadında rok atmış.
Beyaz şah şah kanadında rok atarken (kısa rok) Siyah da vezir kanadında rok atmış (uzun rok).
İşte rok atmanın dört kuralı!
Beyaz şah e1'den e2'ye hareket etti ve rok atma hakkını kaybetti.
Yukarıdaki konumda, beyaz şah e1'den e2'ye hareket etti. Beyaz şahını oynadığından ötürü otomatik olarak oyun sırasında rok atma hakkından vazgeçmiş oldu. Beyaz şahını e1'e geri sürse bile artık rok atamaz.
b4'teki siyah fil şah çekiyor. Beyaz şah altındayken rok atamaz.
b4'teki siyah fil beyaz şahına şah çekmiş durumda ve bu durumdan kurtulmak için rok atamazsınız. Beyaz bir sonraki hamlede rok atabilmek için öncelikle şah çekme hamlesini engelleyen c3 gibi bir piyon hamlesi yapmalıdı.
Not: Eğer rok atma hamlenizin bir parçası olacak olan kalenizi daha önce oynadıysanız rok atamazsınız.
Beyaz, siyah fil f1'de şah çektiği için rok atamaz.
a6'daki siyah fil beyaz şahın hemen yanındaki f1 karesine saldırıyor. Rok atmak için şahın bu kareden geçmesi gerekiyor, ancak bu kare tehdit altında olduğundan rok atamaz.
Bu konumda, Beyaz hem şah kanadında hem de vezir kanadında rok atabilir. Siyah ise sadece şah kanadına rok atabilir çünkü b8'de hala siyahın atlarından biri bulunmakta.
İpucu: Rok attığınız zaman şahınızın her zaman şahınız her zaman oyuna başladığı renk kareye gider. Beyaz her zaman şahını iki kare hareket ettirerek koyu renk kareye, Siyah ise iki kare hareket ettirerek açık renk bir kareye yerleştirir.
Rok şahınızı korumanın ve kalenizi satranç tahtasının merkezine doğru getirmenin güzel bir yolu!
Başarıya giden yolda funduszeue.info'da rok atın!
Üye Olun!
Şah ve Kaleyle aynı anda tek bir hamle yapılabilir. Şah Kaleye doğru 2 kare ilerler , Kale de Şahın öteki tarafına yeleştirilir. 2 çeşit rok yapılabilir: Kısa rok ve uzun rok.
Daha önce hamle yapılan Şah veya Kaleyle rok atılamaz.
Aşağıdaki durumlarda Rok geçici olarak mümkün değildir :
- Şah rakip tarafından tehdit edildiğinde,
- Rok atıldığı sırada Şahın geçeceği ve yerleştirileceği kareler rakip taşların tehdidi altındaysa,
- Şahla Kale arasında başka taş varsa .
ROK
2 değişik şekilde rok yapılabilir:
1. Büyük Rok (Uzun Rok)
2. Küçük Rok (Kısa Rok)
Satranç tahtasını dikine ikiye böldüğümüz zaman, bu çizginin Şah olan tarafına Şah kanadı, Vezir olan tarafına da Vezir kanadı denir. Şah kanadına yapılan rok küçük rok, Vezir kanadına yapılan ise Büyük rok adını alır. Her iki rok'ta da Şah iki kare yer değiştirir. Şah'ın oyun sırasında bir kareden fazla ilerleyebildiği tek hareket rok'tur. Rok'ta Şahın üzerinden geçeceği ya da geleceği kare, rakip oyuncunun herhangi bir taşı tarafından tehtid ediliyorsa, bu durum ortadan kalkıncaya kadar rok yapılmaz. Kale ile Şah arasında herhangi bir taş var ise rok bu durum ortadan kalkıncaya kadar yapılamaz. Kalelerden birisi hareket ettirildiğinde, hareket ettirilen Kale tarafına rok yapılamaz, diğer tarafa, arada taş yoksa ve Şahın üzerinden geçeceği ya da geleceği kare rakip oyuncunun herhangi bir taşı tarafından tehtid edilmiyorsa) yapılabilir. Şah bir kere bile hareket etmiş ise her iki rok yapılamaz. Rok yapılacağı ana kadar Şah hiç hareket etmemiş olmalıdır. Oyun içinde oyuncunun bir tek rok hakkı vardır. Küçük rok yapan, o oyunda büyük rok yapamaz. Büyük rok yapan, o oyunda küçük rok yapamaz. Rok keyfi bir harekettir ve oyuncu isterse oyunun sonuna kadar hiç yapmayabilir. Rok'un avantajı, Şah'ı oyun tahtasının kenarına çekip, çoğunlukla 2 kalenin birbirini görmesini sağlayıp, daha güvenli bir yerde durmasını sağlamaktır. Rok, oyunun başlarında ya da ileriki safhalarda yapılabilir. Şah çekildiğinde rok yapılamaz. Şah'ın rok yapacağı taraftaki Kale istendiği durumda rok yapılabilir.
1. Büyük Rok
Siyah ve beyaz yukarıdaki şekilde rok yapmak üzere. Siyah kale Şah'ın bulunduğu karenin bir sağına gelir, Şah ise onun yanına, iç tarafa geçer. | Büyük rok sol kale ile, küçük rok sağdaki kale ile yapılır. Yukarıdaki şekilde hem siyah hem de beyaz soldaki kalelerle büyük roku gerçekleştirmiş durumdalar. |
2. Küçük Rok
Hem beyaz hem de siyah için küçük rok, büyük rokun aksine sağdaki kalelerle yapılır. | Kaleler Şah'ın bulunduğu karenin bir sağına gelirken, Şah, kalenin bulunduğu yerin bir soluna geçer. |
Yukarıdaki şekilde büyük ve küçük roku aynı anda görebilirsiniz. Her iki rokta da Şah, her zaman kalenin diğer tarafına, içeriye doğru geçer. Her iki rok'ta da Şah, Kale'ye doğru 2 kare ilerler ama küçük rok'ta Şah'ın, tahtanın kenarına daha çok yaklaştığına dikkat edin. |
Hangi durumlarda rok yapılamaz?
1. Rok hakkı oyunun sonuna kadar her iki taraf için saklıdır. Bunun için:
a) Rok yapılacak taraftaki kale daha önce oynamış ise o tarafa rok yapılamaz
(Rok yapılmayacak taraftaki kale oynanmış olabilir)
b) Şah o ana kadar hiç yerinden oynamamış olmalı
c) Rok yapılacak taraftaki kale ile Şah'ın arasında kendisine ya da rakibe ait bir taş bulunmamalı
2. Hangi durumlarda rok yapılabilir?
a) Rok yapılacak taraftaki kale o ana kadar yerinden hiç oynamamış ise
b) Kendi Şah'ı, o ana kadar hiç yer değiştirmemiş ise
c) Rok yapacağı taraftaki kalesi ile kendi Şah'ı arasındaki karelerde kendisine ya da rakibe ait hiç bir taşı yoksa. Eğer aynı anda diğer taraftaki kalesi ile Şah'ı arasında kendisine ait bir taş varsa, bu durum diğer tarafta (Şah'ı ile kalesi arasında kendisine ait bir taşın olmadığı rok yapacağı taraftaki) rok'a engel olmaz.
d) Rok yapacak tarafın Şah'ı ile kalelerinden birisi arasındaki kareleri rakibin herhangi taşının görebildiği bir durumda dahi rok yapabilir. Burada dikkat edilecek husus, rok sonunda kalenin ya da Şah'ın geleceği karelere rakibin herhangi bir taşı ulaşamamalı. Diğer karelere ulaşırsa bu rok'a engel oluşturmaz.
e) Aynı oyunda bir oyuncu yalnız bir kere rok yapabilir.
3. Oyun esnasında geçici olarak rok yapılamayan durumlar? (Bu şartlar ortadan kalktıktan sonra rok yapılabilir).
a) Rakip Şah çekmiş ise o anda yapılamaz.
b) Şahın geçtiği ya da yerleştiği kareler rakip tarafından tehtid ediliyorsa
c) Şah ile Kale arasında herhangi bir taş varsa
ÖRNEKLER:
Soru 1 ve 2: Aşağıdaki şekillerde hangi taraf rok yapabilir?
Yukarıdaki şekilde sizce hangi taraf rok yapabilir? Cevap: Her iki taraf da rok yapabilir. Siyah her iki yöne de yok yapabilir. Beyazın filinin siyahın kalesini tehtid etmesi önemli değil. Beyaz sadece bir tarafa rok yapabilir. Çünkü, diğer tarafta kalesi ile Şah arasında kendi fili var. | Siyah, küçük rok yapabilir. Büyük rok yapamaz, çünkü Şah'ın rok yaparken geçeceği kareyi beyaz Vezir kontrol ediyor. Beyaz, küçük rok yapamaz, çünkü siyah Vezir, Şah'ın geleceği kareyi görüyor. Beyaz, büyük rok yapabilir. |
Soru 3 ve 4: Aşağıdaki şekillerde hangi taraf rok yapabilir?
Yukarıdaki şekilde sizce hangi taraf rok yapabilir? Cevap: Siyah sadece bir tarafa yapabilir, çünkü soldaki kalesini hareket ettirmiş. Diğer tarafa yapabilir (küçük rok). Beyaz küçük rok yapamaz, çünkü rok sonucu Şah'ının geleceği kare siyah vezir tarafından konrol ediliyor. Beyaz, büyük rok da yapamaz. Çünkü, yukarıdaki siyah kale, şahın sola doğru yapacağı büyük rok sırasında Şah'ın üzerinden geçeceği kareyi tehtid etmesi önemli. Yani, Beyaz, hiç bir tarafa rok yapamaz. | Beyaz küçük rok yapamaz. Çünkü, küçük rok sonunda Şah'ın geleceği kareye siyah Kale gelmekte. Beyaz, sadece büyük rok yapabilir. Siyah ise Şah çekildiği için şu an itibarıyla geçici olarak büyük rokunu yapamaz. Şah'ını tehlikeden kurtardıktan sonra rok haklı saklıdır. Kale'lerini ve Şah'ını oynatmadıkça, rok haklı saklı kalır. Yukarıdaki örnekte Siyah, piyonu bir kare öne sürerek (Vezir'in yanına gelerek) Beyaz Fil'in önünü kapatarak Şah'ını kıpırdatmadan koruyabilir. |
Soru 5 ve 6: Aşağıdaki şekillerde hangi taraf rok yapabilir?
Beyaz rok yapamaz, çünkü a5'teki siyah fil, Şah'ı tehtid ediyor. Siyah kısa rok yapamaz, çünkü Şah ile Kale arasında g8'deki At var. Siyah uzun rok da yapamaz, çünkü, b3'teki beyaz Kale, b8 karesini etkiliyor. | Beyaz, b1'deki siyah At yüzünden büyük rok, f1'deki Fil yüzünden küçük rok yapamaz. Siyah, b6'daki beyaz At yüzünden (Şah'ın geleceği c8 karesini kontrol ettiğinden) büyük rok yapamaz, ama küçük rok yapabilir. |
çamaşır makinesi ses çıkarması topuz modelleri kapalı huawei hoparlör cızırtı hususi otomobil fiat doblo kurbağalıdere parkı ecele sitem melih gokcek jelibon 9 sınıf 2 dönem 2 yazılı almanca 150 rakı fiyatı 2020 parkour 2d en iyi uçlu kalem markası hangisi doğduğun gün ayın görüntüsü hey ram vasundhara das istanbul anadolu 20 icra dairesi iletişim silifke anamur otobüs grinin 50 tonu türkçe altyazılı bir peri masalı 6. bölüm izle sarayönü imsakiye hamile birinin ruyada bebek emzirdigini gormek eşkiya dünyaya hükümdar olmaz 29 bölüm atv emirgan sahili bordo bereli vs sat akbulut inşaat pendik satılık daire atlas park avm mağazalar bursa erenler hava durumu galleria avm kuaför bandırma edirne arası kaç km prof dr ali akyüz kimdir venom zehirli öfke türkçe dublaj izle 2018 indir a101 cafex kahve beyazlatıcı rize 3 asliye hukuk mahkemesi münazara hakkında bilgi 120 milyon doz diyanet mahrem açıklaması honda cr v modifiye aksesuarları ören örtur evleri iyi akşamlar elle abiye ayakkabı ekmek paparası nasıl yapılır tekirdağ çerkezköy 3 zırhlı tugay dört elle sarılmak anlamı sarayhan çiftehan otel bolu ocakbaşı iletişim kumaş ne ile yapışır başak kar maydonoz destesiyem mp3 indir eklips 3 in 1 fırça seti prof cüneyt özek istanbul kütahya yol güzergahı aski memnu soundtrack selçuk psikoloji taban puanları senfonilerle ilahiler adana mut otobüs gülben ergen hürrem rüyada sakız görmek diyanet pupui petek dinçöz mat ruj tenvin harfleri istanbul kocaeli haritası kolay starbucks kurabiyesi 10 sınıf polinom test pdf arçelik tezgah üstü su arıtma cihazı fiyatları şafi mezhebi cuma namazı nasıl kılınır ruhsal bozukluk için dua pvc iç kapı fiyatları işcep kartsız para çekme vga scart çevirici duyarsızlık sözleri samsung whatsapp konuşarak yazma palio şanzıman arızası